Kinas digitale yuan er Technocracys drømmevaluta

To uker siden, vi rapporterte at en av de mest bemerkelsesverdige “funksjoner" av den splitter nye og snart rullede digitale Yuan, som ikke skal forveksles med noen kontobaserte valutaer eller kommersiell bank, private eller ikke-stoppede digitale valutaer ...

... er at den kommer med en utløpsdato. Som WSJ rapporterte, “er selve pengene programmerbare. Beijing har testet utløpsdatoer for å oppmuntre brukerne til å bruke det raskt, for tider når økonomien trenger en start. ”

Det er bare starten.

Mens Kinas digitale yuan vil ha en stigning oppover i forsøk på å trone dollaren som en global reservevaluta - til tross for Beijings protester om at den ikke har slike ambisjoner - da det er en elektronisk versjon av en valuta ingen ønsker (foreløpig), vil den nye valutaen tillate Beijing å våpenføre sin valutarespons til hvert voksende utvalg av handelspartnere. Som Bloomberg detaljer, i stedet for å utfordre dollardominansen og nøytralisere sanksjoner, “virker den digitale yuanen potensielt mer geopolitisk viktig som innflytelse over multinasjonale selskaper og regjeringer som ønsker tilgang til Kinas 1.4 milliarder forbrukere. Siden Kina har muligheten til å overvåke transaksjoner som involverer den digitale valutaen, kan det være lettere å gjengjelde alle som avviser Beijing i følsomme spørsmål som Taiwan, Xinjiang og Hong Kong."

"Hvis du tror at USA har mye makt gjennom myndighetene våre for statens sanksjon, har du ikke sett noe ennå," Matt Pottinger, tidligere amerikansk nestleder nasjonal sikkerhetsrådgiver i Trump-administrasjonen, sa forrige uke på en høring av den regjeringsstøttede kommisjonen for økonomisk og sikkerhetsanalyse mellom USA og Kina. “Denne valutaen kan slås av som en lysbryter. ”

Som Michael Every oppsummerer i sin tirsdag Global Daily, “Lykke til for multinasjonale selskaper som er hjertelig enige om at frakobling er uønsket, ettersom de prøver å sprenge USA, og dets voksende kratt av USD-sanksjoner som er viklet rundt et utenrikspolitisk menneskerettighetsfokus, og Kina, med Panopticon e-CNY som kan slås av for å sikre at amerikanske sanksjoner og utenrikspolitikk for menneskerettigheter ikke har makt over det. ” 

Faktisk, som Bloomberg bekrefter, har Kina hittil stort sett motstått å slå utenlandske selskaper som svar på amerikanske handlinger mot selskaper som Huawei, og holdt på med å slippe en "upålitelig enhetsliste" designet for å straffe alle som skader nasjonal sikkerhet. Ethvert trekk for å avskjære tilgangen til den digitale yuanen vil ha tilsvarende høye innsatser, og potensielt få utenlandske investorer til å pakke sammen og dra.

Men, som rapporten bemerker, har Beijing nylig gått etter slike store multinasjonale selskaper som H&M for uttalelser om menneskerettighetsspørsmål, selv om myndighetspersoner har vært forsiktige med å unngå å direkte støtte en boikott. I et Weibo-innlegg forrige måned erklærte Ungdomsforbundet for kommunistpartiet: “Vil du tjene penger i Kina mens du sprer falske rykter og boikotter Xinjiang-bomull? Ønsketenkning! "

Det er mer: utbredt adopsjon av den digitale yuanen - også kjent som e-CNY - kan gi Kinas sentralbank mer data om finansielle transaksjoner enn de store teknologigigantene, slik at kommunistpartiet både kan styrke sitt grep om makt og finjustere politikk. for å styrke økonomien. Mens kryptoer søker å skille staten fra monetære transaksjoner, vil en digital yuan gjøre det motsatte og gi PBOC enda mer svai og liten kontroll over hver enkelt transaksjon, mens den utelukker monetær anonymitet helt.

Selv om dette nivået av kontroll kan øke veksten i verdens nest største økonomi, risikerer det også å skremme selskaper og regjeringer som allerede er skeptiske til Kinas merittliste i immaterielle rettigheter, økonomisk tvang og rettsstat.

Så mens mange har sagt at USA har et atomalternativ i sin eskalerende strid med Kina i form av selektiv kansellering av Treasurys i Kina (om det vil gjøre det er en helt annen sak), vil Kina snart ha sitt eget atomvåpen alternativ.

Likevel kan det nevnte alternativet komme tilbake: mens president Xi har bedt om større selvforsyning med sentrale teknologier som avanserte datamaskinbrikker, vil en slik økonomisk frakobling fra USA bare skade Kinas økonomi og potensielt etterlate kommunistpartiet mer utsatt for destabiliserende angrep, ifølge til BBG. Etter at Xi effektivt avsluttet Hongkongs autonomi i fjor med en omfattende nasjonal sikkerhetslov, avsto USA fra å kutte territoriets evne til å få tilgang til amerikanske dollar på grunn av den potensielle ødeleggelsen for det globale finansielle systemet.

Kinas statsstøttede boikott av H&M viser "stor kommersiell risiko" for selskaper som bruker den digitale yuanen, fortalte Yaya Fanusie, adjungert senior stipendiat ved Senter for en ny amerikansk sikkerhet i Washington, høringen mellom US-China Economic and Security Review Commission. Hvis utenlandske kjøpmenn måtte bruke e-CNY, sa han i en egen e-post, at myndighetene kunne forby transaksjoner med H&M lommebøker, og butikken kunne forsvinne fra digitale yuan-apper.

"Dette er den andre siden av mynten - Beijing ikke som en sanksjonsutvikler, men mer bemyndiget til å håndheve sin egen økonomiske muskel," sa Fanusie, som har skrevet mye om hvordan sentralbankens digitale eiendeler kan påvirke amerikanske økonomiske sanksjoner. “Kinas digitale valuta handler like mye om data som om penger, ” han la til. Utenlandske firmaer som bruker den digitale yuanen “kan ende opp med å overlevere mange sanntidsdata til den kinesiske regjeringen som de ikke kunne få tilgang til effektivt gjennom konvensjonell bankteknologi».

Ironisk nok er det Kinas ønske om å ha total monetær kontroll som kan forhindre fortsatt vedtakelse av sin valuta på internasjonalt nivå: Som Bloomberg bemerker, kan Kinas evne til å se alle transaksjoner gjøre det vanskelig for utenlandske banker å bruke den digitale yuanen og fortsatt overholde med taushetsregler i hjemlandet, ifølge Emily Jin, en forskningsassistent ved Center for a New American Security. Alternativt kan valutaen appellere til noen lignende hensynsløse, despotiske, sosialistiske regimer som prioriterer kontroll over personvern.

"De kan finne det lettere å overbevise regjeringer som er mer autoritære i sin tilbøyelighet, at det hjelper med å overvåke fremkalling av aktiviteter eller stoppe dem raskt eller stoppe dem før de skjer," sa Jin. "De kommer ikke til å markedsføre det for alle."

Det er riktig: hvis e-yuanen viser seg å være en suksess, vil USA skynde seg å rulle ut sin egen digitale dollar ...

Les hele historien her ...